La réglementation Européenne « PRIIPs »[1] prévoit, avant toute souscription, la remise d’un « document d’informations clés » ou « DIC ». Ce DIC est un document court, standardisé, sur trois pages de format A4, permettant à l’investisseur d’obtenir des informations essentielles sur le produit, sa nature, ses caractéristiques principales et de procéder à des comparaisons entre produits.
Il remplace depuis le 1er janvier 2023 le DICI préalablement en vigueur.
Bien que comparables sur plusieurs points, le DICI et le nouveau DIC présentent également certaines différences dont notamment celle liée au « SRI » (ou « Summary Risk Indicator » ou « Indicateur Synthétique de Risque ») qui remplace le « SRRI » (« Synthetic Risk and Reward Indicator » ou « Indicateur Synthétique de Risque et de Rendement »), l’indicateur de rendement et risque des DICI.
Le SRI est toujours représenté sur une échelle allant de 1 (le moins risqué) à 7 (le plus risqué), mais la méthode de calcul est différente de celle utilisée dans le cadre du SRRI : elle repose à la fois sur le risque de marché (la baisse de la valeur des investissements) mais également sur le risque de crédit (la possibilité que l’émetteur ne puisse pas rembourser).
Concernant le risque de marché, la méthodologie évolue : les intervalles de volatilité du nouveau SRI sont plus larges. Pour rappel, la volatilité mesure l’ampleur des variations du cours d’un actif financier. Lorsque la volatilité est élevée, l’espérance de gain est généralement plus importante, mais le risque de perte l’est aussi.
Cette nouvelle méthodologie peut entraîner une modification du niveau de risque affiché par rapport à l’ancienne méthodologie du SRRI. Des fonds qui affichaient un SRRI de 6 sur 7 (par exemple un fonds actions) pourront afficher un SRI de 4 sur 7 dans le DIC. Cela ne signifie pas pour autant que le niveau de risque du fonds a diminué ou que sa stratégie d’investissement ait été modifiée.
Un exemple d’illustration du SRI
Nous vous invitons à prendre connaissance du DIC et du règlement de chaque FCPE qui sont disponibles sur votre espace personnel avant toute décision d’investissement ou de désinvestissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[1] Règlement UE nº 1286/2014 sur les documents d’informations clés relatifs aux produits d’investissement packagés de détail et fondés sur l’assurance ou « Packaged Retail Investment and Insurance-based Products ».